Les prix des aliments et de l’énergie ont augmenté en raison de la reprise de la demande mondiale. Cette amélioration de l’environnement économique a entraîné de l’inflation alors que l’approvisionnement est confronté à des perturbations dues aux voies de navigation obstruées et aux récoltes endommagées par les intempéries. Les taux d’inflation ont bondi bien au-dessus des taux cibles des banques centrales dans les pays en développement ainsi que dans les économies émergentes. Au cours de l’été, il a dépassé 5 % au Mexique et en Afrique du Sud, 6 % en Inde et en Russie et 9 % au Brésil.

Selon le FMI, dans certaines économies émergentes, les prix des denrées alimentaires ont considérablement augmenté dans un contexte de pénurie mondiale. La dépréciation de la monnaie a également fait monter les prix des biens importés, ajoutant encore à l’inflation globale.

Le fonds avait prédit que les prix du pétrole augmenteraient de 60 % par rapport à l’an dernier. Quant aux matières premières non pétrolières, elles verraient leurs coûts augmenter de 30 %. Ces augmentations devraient refléter des hausses substantielles des prix des métaux et des aliments.

Alors que les prix élevés aident les secteurs exportateurs de matières premières de certaines économies émergentes comme le Brésil, ils réduisent également le budget des ménages. En conséquence, certaines banques centrales ressentent le besoin de prendre des mesures agressives. La Russie et le Brésil ont relevé leurs taux d’intérêt d’un point de pourcentage au cours du mois dernier.

Alors que les marchés émergents ont été frappés par des conditions météorologiques extrêmes et des vagues de covid-19, le resserrement de la masse monétaire par les banques centrales pourrait mettre en danger les reprises économiques vulnérables.

D’un autre côté, les données économiques mitigées des États-Unis et de la Chine suggèrent également que la reprise en cours a perdu de son élan. Pendant ce temps, le dollar américain a atteint un sommet de neuf mois suite aux signes que la Réserve fédérale américaine envisage de réduire les mesures de relance cette année.

Alors que les gouvernements assiégés luttent contre plusieurs crises, l’assouplissement des goulets d’étranglement de l’approvisionnement ne peut pas arriver assez tôt. Les analystes garderont un œil attentif sur le prochain Symposium de Jackson Hole pour avoir des indices sur ce qui va suivre. Le symposium est un rassemblement d’éminents banquiers centraux, que présidera le président de la Fed américaine, Jerome Powell.