Goldman Sachs Research met en évidence un changement dans le secteur de l’énergie, avec des investissements pétroliers culminant dans les pays non membres de l’OPEP, tandis que les investissements en GNL (gaz naturel liquéfié) devraient augmenter de plus de 50 % d’ici 2029.

Malgré un environnement de prix favorable, la croissance des investissements pétroliers devrait ralentir à 4 % annuellement de 2023 à 2026, en se concentrant sur des projets à cycle court qui ont réduit de moitié la durée de vie des réserves au cours de la dernière décennie.

L’évolution de l’industrie vers des projets à cycle court et à courte durée de vie signifie que les investissements sont concentrés sur des projets qui peuvent être développés et mis en production rapidement, mais qui ont une durée de vie productive plus courte.

En revanche, l’offre mondiale de GNL devrait croître de 80 % d’ici 2030, grâce à de nouveaux projets en Amérique du Nord et au Qatar, positionnant les États-Unis comme le plus grand exportateur de GNL. Ce changement est sur le point d’atténuer la récente crise énergétique en Europe et en Asie, même s’il pourrait exercer une pression sur les approvisionnements pétroliers à long terme et affecter la part de marché de l’OPEP et les prix de l’énergie.

Les points clés de la recherche de Goldman Sachs comprennent :

1. Tendances des investissements pétroliers :

   – La croissance des investissements pétroliers hors OPEP atteint un sommet.

   – L’industrie se concentre davantage sur les projets à cycle court, ce qui a réduit la durée de vie des réserves des projets pétroliers de 55 % au cours de la dernière décennie.

   – Les investissements pétroliers mondiaux ont augmenté de 11 % par an de 2020 à 2023, mais devraient ralentir à 4 % par an de 2023 à 2026.

   – L’industrie compte désormais 73 grands projets en développement, soit 30% de plus qu’en 2020, mais 32% de moins qu’en 2014.

   – L’incitation aux coûts pour les nouveaux projets pétroliers a augmenté, les projets rentables exigeant que le prix du pétrole se situe autour de 80 dollars le baril.

2. Tendances des investissements dans le GNL :

   – Les investissements dans le GNL devraient augmenter de plus de 50 % d’ici 2029.

   – L’offre mondiale de GNL devrait croître de 80 % d’ici 2030, portée par des projets en Amérique du Nord et au Qatar.

   – Les États-Unis sont en passe de devenir le plus grand exportateur de GNL, avec une augmentation significative de la production de gaz de schiste.

   – La capacité américaine d’exportation de GNL devrait doubler au cours des trois à quatre prochaines années.

3. Dynamique du marché :

   – La production pétrolière hors OPEP devrait culminer cette année, ce qui pourrait permettre à l’OPEP d’augmenter sa part de marché vers la fin de la décennie.

   – Les prix du pétrole devraient se maintenir entre 80 et 90 dollars le baril, offrant des rendements attractifs aux actionnaires des principales sociétés pétrolières et gazières.

   – La croissance de l’offre de GNL, notamment en provenance des États-Unis, devrait atténuer les crises énergétiques en Europe et en Asie et exercer une pression à la baisse sur les prix mondiaux de l’énergie.

Goldman Sachs Research met en évidence un changement stratégique dans l’allocation du capital au sein du secteur de l’énergie, les investissements dans le GNL étant prêts à connaître une croissance substantielle, tandis que les investissements pétroliers se concentrent sur des projets à plus court terme dans un contexte d’incitations croissantes aux coûts. Ce changement a des implications sur l’approvisionnement énergétique mondial, la dynamique du marché et la rentabilité des grandes sociétés énergétiques.