Le dernier rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) montre qu’en mars 2026, le marché du travail américain est resté résilient, sans pour autant donner le signal d’une nette accélération. Selon le BLS, l’économie américaine a créé 178 000 emplois non agricoles en mars, après une baisse révisée de 133 000 en février.

Les créations d’emplois ont repris après le recul observé en février, tandis que le taux de chômage est demeuré globalement stable. Mais derrière cette apparente solidité, plusieurs indicateurs suggèrent un marché du travail qui continue d’avancer à un rythme plus modéré.

Le taux de chômage est resté pratiquement inchangé à 4,3 %, pour environ 7,2 millions de chômeurs. Les créations d’emplois se sont concentrées dans les services de santé, la construction et le secteur du transport et de l’entreposage, tandis que l’emploi fédéral a continué de reculer.

Le détail sectoriel est révélateur. La santé a ajouté 76 000 emplois en mars, loin devant les autres secteurs, grâce notamment au retour de travailleurs après une grève dans les cabinets médicaux. La construction a gagné 26 000 emplois, alors que le transport et l’entreposage en ont ajouté 21 000, principalement dans les services de messagerie. À l’inverse, l’emploi fédéral a diminué de 18 000 postes sur le mois et de 355 000 depuis son pic d’octobre 2024.

Sur le front des revenus, le rapport montre une progression contenue. Le salaire horaire moyen du secteur privé a augmenté de 0,2 % sur le mois et de 3,5 % sur un an, pour atteindre 37,38 dollars. Dans le même temps, la durée moyenne hebdomadaire du travail a légèrement reculé à 34,2 heures, ce qui tempère quelque peu le signal positif envoyé par les créations d’emplois. Au total, le rapport de mars ne pointe ni vers un retournement brutal ni vers une nouvelle surchauffe. Il décrit plutôt un marché du travail qui tient encore, mais sans regain marqué. Pour les marchés comme pour la Réserve fédérale, le message est important : l’emploi reste solide, mais pas assez dynamique pour dissiper entièrement les incertitudes sur le rythme futur de l’économie américaine.